华东液体环氧树脂主流价在7天内从12800元/吨跌到12450元/吨，环氧跌幅2.7%。树脂这个数字看着不大，价格但实际成交里，日监部分小厂已经报出12200元的环氧低价——比挂牌价低了整整两百块。贸易商说，树脂现在报价就是价格个参考，真正谈生意得看量，日监一车货和五车货完全是环氧两个世界。

原料端是树脂这轮下跌的推手。双酚A一周内跌了3%，价格从11200元滑到10850元；环氧氯丙烷更惨，日监直接跌破9000元关口，环氧收在8950元。树脂原料成本塌了，价格树脂厂想撑住价格都难。有个山东的树脂厂销售跟我抱怨：“昨天刚跟客户报完价，今天原料又跌了，客户转头就说要再降50。”这种被动局面，估计还要持续几天。

下游买家的心态很有意思。风电叶片厂和电子灌封料厂都在压价，但采购节奏明显分化——大厂按需补货，小厂干脆停手观望。江苏一家覆铜板企业的采购经理说得很直白：“现在手里订单就够开工两周，囤原料干嘛？等价格稳了再说。”这种情绪在市场里传染得很快，越是没人买，价格越往下走。

不过也有个反常现象：华南地区的部分贸易商开始小批量接货了。他们赌的是8月中下旬的补库行情。一位做了十几年树脂生意的老贸易商跟我说：“每年这个时候都有一波回调，但跌到成本线附近就是机会。现在华东部分厂家已经接近盈亏平衡点，再往下空间有限。”这话有道理，但得看原料端能不能止跌。

从工厂开工率来看，目前行业平均在六成左右，比上周降了五个百分点。安徽、江苏有几家装置临时停车检修，说是“计划内维护”，但明眼人都知道，这是借检修来控库存——毕竟产品堆在仓库里每天都要烧钱。如果下周价格继续阴跌，不排除更多工厂跟进减产。

出口市场倒是平静。FOB华东报价稳定在1750-1780美元/吨，跟上周持平。但人民币汇率小幅波动，加上海运费又有抬头迹象，出口商实际到手利润被压缩了不少。有个做出口的朋友说，现在接单得算细账，散单基本不碰，只做长协客户。

接下来三天是关键窗口。双酚A的某主力装置计划周五重启，如果顺利出料，原料供应增加，树脂成本支撑还会再弱一截。反之，如果装置推迟，价格或许能在12400元附近找到短期支撑。我个人判断，下周初可能还有一次探底，但跌破12000元的概率不大——毕竟部分工厂已经亏本卖货了，这种状态撑不久。

说到底，这波下跌是供需两弱下的必然结果。上游原料撑不住，下游需求没起色，中间商只能两头受气。但市场总有周期，跌出来的坑，后面往往就是涨出来的机会。就看谁能在这次洗牌里扛得住。